El día de ayer, posterior al cierre de mercado, Femsa anunció que llegó a un acuerdo para la adquisición de Corporación GPF, la cadena de farmacias líder de Ecuador, a través de su subsidiaria Socofar. GPF cuenta con más de 620 puntos de venta y opera principalmente bajo las marcas Fybeca y SanaSana. De concretarse, la operación representaría la entrada de Femsa comercio en Ecuador, y se convertiría en el cuarto territorio de la división salud, la cual cuenta con operaciones en México, Chile y Colombia.

La transacción se encuentra sujeta a la aprobación de las autoridades correspondientes y se espera que se concrete durante el primer trimestre de 2019. GPF tuvo ventas netas anuales por 527.4 millones de dólares en el 2017.

Con respecto a posibles sinergias, debido a que Femsa no tiene operaciones en Ecuador, en Intercam Casa de Bolsa consideran que éstas no se verán reflejadas en un ahorro de gastos de operación importante, sino en el intercambio de mejores prácticas y personal clave, aunque existe la posibilidad de incorporar parte de los genéricos vendidos por Socofar en la región, los cuales son producidos en Chile.

La división salud de Femsa comercio cuenta con 2,225 farmacias (1,100 se encuentran en México y 1,125 en Sudamérica) por lo que la transacción representaría un incremento de 27.9% en el número de unidades de la división en adición a un incremento de aproximadamente 20% en ventas, de acuerdo con datos de Intercam.

Si bien esto significa un fuerte crecimiento para la división salud y, para Intercam, esta adquisición es positiva dede un punto de vista estratégico, el aumento en las ventas consolidadas de Femsa será de aproximadamente 2%, por lo cual opinan que no es representativo para la emisora y no modifica su panorama para este año ni para el siguiente. El monto de la transacción no fue revelado.

Las acciones de Femsa acumulan una baja de 1.62% durante 2018 y tienen recomendación de compra, de acuerdo con el consenso de mercado que recoge FactSet. Sus acciones tienen un potencial de 9.5% que, de ser alcanzado, colocaría sus acciones por arriba de los 199 pesos dentro de los próximos 12 meses.

Fuente: Economíahoy.mx

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